{"id":35861,"date":"2026-06-23T10:00:00","date_gmt":"2026-06-23T14:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=35861"},"modified":"2026-06-24T12:42:17","modified_gmt":"2026-06-24T16:42:17","slug":"ipc-de-02-en-mayo-sorprende-al-mercado-y-abre-un-margen-de-estabilidad-frente-a-riesgos-externos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=35861","title":{"rendered":"\u00a0IPC de 0,2% en mayo sorprende al mercado y abre un margen de estabilidad frente a riesgos externos"},"content":{"rendered":"\n

23 de junio del 2026.-<\/mark><\/strong> Seg\u00fan el Instituto Nacional de Estad\u00edsticas (INE), el\u00a0\u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo de 2026 registr\u00f3 una variaci\u00f3n mensual de 0,2%, por debajo de las expectativas del mercado, que apuntaban a 0,4%<\/a>, mientras que la inflaci\u00f3n acumul\u00f3 2,8% en lo que va de a\u00f1o, y 3,9% en los \u00faltimos doce meses.<\/p>\n\n\n\n

El resultado sorprendi\u00f3 a los especialistas y aporta un leve margen de estabilidad econ\u00f3mica en el corto plazo, y que tambi\u00e9n depender\u00e1 de factores externos como el precio de los combustibles y la marcha de la econom\u00eda global.<\/p>\n\n\n\n

Para el economista y docente de Ingenier\u00eda Comercial<\/a> de la Universidad de O\u2019Higgins<\/a> (UOH), Pablo Pe\u00f1a, estas cifras constituyen una noticia favorable para una econom\u00eda que contin\u00faa exhibiendo un bajo crecimiento, una inflaci\u00f3n cercana al l\u00edmite superior del rango meta definido por el Banco Central y una elevada exposici\u00f3n a factores internacionales que influyen sobre los costos.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn un contexto marcado por el bajo dinamismo de la actividad econ\u00f3mica y por la incertidumbre del escenario internacional, este IPC de 0,2% representa una se\u00f1al positiva. Si bien los precios contin\u00faan aumentando, lo hacen a un ritmo menor al previsto por el mercado, lo que genera mayores m\u00e1rgenes de acci\u00f3n para las decisiones monetarias y fiscales que deber\u00e1n adoptarse durante los pr\u00f3ximos meses\u201d, explica el docente, destacando la importancia de seguir observando la trayectoria inflacionaria dentro de esta coyuntura tan cambiante.<\/p>\n\n\n\n

Contenci\u00f3n de costos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pe\u00f1a a\u00f1ade que uno de los aspectos m\u00e1s relevantes del resultado de mayo es la estabilizaci\u00f3n de los combustibles tras las alzas observadas durante marzo y abril, considerando que el transporte y la log\u00edstica repercuten sobre una amplia variedad de bienes y servicios. En ese sentido, la contenci\u00f3n de este componente evit\u00f3 una propagaci\u00f3n a\u00fan m\u00e1s intensa de los costos hacia otros sectores de la econom\u00eda, contribuyendo a moderar el \u00edndice general.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLo relevante de este 0,2% registrado en mayo es que logra contener la escalada de precios luego del fuerte incremento que experimentaron los combustibles durante marzo y abril. Lo m\u00e1s significativo es que por ahora ese aumento de costos no se traslad\u00f3 con intensidad hacia alimentos ni a otros bienes de consumo, lo que contribuye a moderar la evoluci\u00f3n de los precios, siendo un indicador favorable para la econom\u00eda en el escenario actual\u201d, sostiene el docente, apuntando a uno de los elementos que m\u00e1s inciden en el presupuesto familiar.<\/p>\n\n\n\n

Pol\u00edtica monetaria<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Otro de los efectos que Pe\u00f1a asocia a este resultado es su incidencia sobre las decisiones que deber\u00e1 evaluar el Banco Central en las pr\u00f3ximas reuniones. Explica que una trayectoria m\u00e1s contenida de los precios reduce la necesidad de aplicar medidas monetarias m\u00e1s restrictivas, como eventuales alzas en la tasa de inter\u00e9s, que podr\u00edan encarecer el cr\u00e9dito, afectar la inversi\u00f3n y dificultar una recuperaci\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

A\u00f1ade que este escenario tambi\u00e9n entrega cierto margen a la discusi\u00f3n fiscal que enfrenta el pa\u00eds. Si bien no resuelve los desaf\u00edos asociados al endeudamiento p\u00fablico ni al escaso dinamismo productivo, para el docente, \u201cuna inflaci\u00f3n m\u00e1s estable facilita la implementaci\u00f3n de medidas de ajuste y otorga mayor holgura a los actores para enfrentar la discusi\u00f3n de la mega reforma sin enfrentar un escenario adicional de encarecimiento generalizado\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Riesgos externos, perspectivas internas<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, el economista advierte que la evoluci\u00f3n futura del IPC depender\u00e1 en gran medida de variables externas asociadas al mercado energ\u00e9tico internacional, siendo Chile un pa\u00eds que mantiene una alta dependencia de la importaci\u00f3n de hidrocarburos, cuyos valores contin\u00faan estrechamente vinculados al desarrollo de los conflictos en Rusia, Ucrania y Medio Oriente.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLas alzas futuras de precios estar\u00e1n m\u00e1s asociadas a los costos, especialmente a los hidrocarburos, que a una demanda interna fuerte. Mientras los conflictos internacionales sigan sin resolverse, dif\u00edcilmente se esperar\u00e1n bajas significativas en los combustibles. El escenario m\u00e1s probable es observar precios relativamente elevados durante buena parte del a\u00f1o y un IPC creciendo de manera moderada, aunque sin descensos importantes en el corto plazo\u201d, advierte el profesor.<\/p>\n\n\n\n

Estabilidad condicionada<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El analista sostiene que el resultado de mayo otorga una cuota de tranquilidad que estabiliza las proyecciones inflacionarias sin sumar nuevos obst\u00e1culos a una econom\u00eda que todav\u00eda avanza por debajo de su potencial. A su juicio, el desaf\u00edo consiste en sostener el control de los precios en un contexto global incierto. \u201cSi bien el IPC de mayo constituye un respiro para la inflaci\u00f3n, no elimina de plano los riesgos que siguen presentes en el horizonte econ\u00f3mico chileno\u201d, concluye el especialista en macroeconom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La inesperada cifra reduce presiones sobre una pol\u00edtica monetaria que tambi\u00e9n depende de la evoluci\u00f3n de los conflictos en Medio Oriente y Rusia.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":35862,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3,12,4588,2496,4138,4837],"tags":[2118,337,273,247,133],"class_list":["post-35861","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-al-dia","category-economia","category-indicadores-economicos","category-nacional","category-politica-economica","category-tema-pais","tag-semanariolocal","tag-informacion","tag-noticias","tag-region-de-los-lagos","tag-semanario-local"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35861","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=35861"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35861\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35863,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35861\/revisions\/35863"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/35862"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=35861"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=35861"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=35861"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}