{"id":35645,"date":"2026-06-15T09:00:00","date_gmt":"2026-06-15T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=35645"},"modified":"2026-06-15T22:06:21","modified_gmt":"2026-06-16T02:06:21","slug":"invariabilidad-tributaria-el-costo-de-la-certeza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=35645","title":{"rendered":"Invariabilidad tributaria: El costo de la certeza"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-white-color\">Dra (c) Claudia Meza Sagredo &#8211; Contador P\u00fablico y Auditor &#8211; Doctorando en Derecho y Administraci\u00f3n<\/mark><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><mark style=\"background-color:#abb8c3\" class=\"has-inline-color has-white-color\">15 de junio del 2026.-<\/mark><\/strong> La intenci\u00f3n del Gobierno de avanzar en mecanismos de invariabilidad tributaria para grandes proyectos de inversi\u00f3n busca entregar certezas a inversionistas que enfrentan horizontes de recuperaci\u00f3n extensos y que exigen estabilidad regulatoria para comprometer capital de largo plazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La premisa parece razonable. Chile acumula m\u00e1s de una d\u00e9cada de crecimiento mediocre, productividad estancada e inversi\u00f3n insuficiente. Sin nuevos proyectos, particularmente en miner\u00eda, energ\u00eda e infraestructura, ser\u00e1 dif\u00edcil recuperar dinamismo econ\u00f3mico y generar los recursos que el propio Estado necesita para financiar sus compromisos sociales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin embargo, detr\u00e1s de la promesa de atraer inversi\u00f3n existe una pregunta que el debate p\u00fablico ha evitado: \u00bfcu\u00e1nto est\u00e1 dispuesto a sacrificar el Estado para comprar esa certeza?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La invariabilidad tributaria no es gratuita. Significa que determinados proyectos quedar\u00e1n protegidos frente a futuras modificaciones impositivas, incluso si las condiciones econ\u00f3micas del pa\u00eds cambian radicalmente. En otras palabras, mientras los gobiernos futuros deber\u00e1n responder a nuevas demandas de gasto, d\u00e9ficits fiscales o crisis econ\u00f3micas, parte de la base tributaria quedar\u00e1 blindada frente a cualquier ajuste.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El riesgo es evidente. Chile enfrenta un escenario fiscal cada vez m\u00e1s estrecho. El d\u00e9ficit estructural persiste, la deuda p\u00fablica contin\u00faa aumentando y las presiones de gasto asociadas a pensiones, salud, seguridad y envejecimiento de la poblaci\u00f3n ser\u00e1n crecientes durante las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas. En ese contexto, comprometer hoy espacios de recaudaci\u00f3n futura constituye una decisi\u00f3n que merece mucho m\u00e1s escrutinio.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los defensores de la medida sostienen que la mayor inversi\u00f3n compensar\u00e1 cualquier p\u00e9rdida recaudatoria futura. La evidencia demuestra que no toda inversi\u00f3n genera los encadenamientos productivos, el empleo o la recaudaci\u00f3n esperada. Si los beneficios proyectados no se materializan, el pa\u00eds podr\u00eda terminar intercambiando flexibilidad fiscal por resultados econ\u00f3micos inferiores a los prometidos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La estabilidad regulatoria es un activo valioso, pero no debe transformarse en una renuncia anticipada a la capacidad del Estado para adaptar su pol\u00edtica tributaria a los desaf\u00edos del futuro. El verdadero debate no es c\u00f3mo atraer inversi\u00f3n a cualquier costo, sino c\u00f3mo hacerlo sin hipotecar la sostenibilidad fiscal de las pr\u00f3ximas generaciones.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Dra (c) Claudia Meza Sagredo &#8211; Contador P\u00fablico y Auditor &#8211; Doctorando en Derecho y Administraci\u00f3n<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La premisa parece razonable. 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