{"id":34286,"date":"2026-04-15T08:10:00","date_gmt":"2026-04-15T12:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=34286"},"modified":"2026-04-14T23:07:24","modified_gmt":"2026-04-15T03:07:24","slug":"innovacion-digital-y-valor-economico-el-caso-de-los-criptoactivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/?p=34286","title":{"rendered":"Innovaci\u00f3n digital y valor econ\u00f3mico: el caso de los criptoactivos"},"content":{"rendered":"\n<p><strong><mark style=\"background-color:#abb8c3\" class=\"has-inline-color has-white-color\">15 de Abril del 2026.-<\/mark><\/strong> En una entrevista, las calific\u00f3 como \u201cbasura\u201d, \u201cfraude\u201d e \u201cin\u00fatiles\u201d, afirmando incluso que \u201cvan a valer cero\u201d. Su argumento se basa en que los criptoactivos carecen de fundamentos econ\u00f3micos por no generar flujos, no estar respaldadas por Estados y depender s\u00f3lo de expectativas de reventa, lo que los acerca m\u00e1s a activos puramente especulativos que a instrumentos financieros tradicionales.<\/p>\n\n\n\n<p>Si bien esta cr\u00edtica captura elementos importantes, como lo son la fragilidad de activos sin valor intr\u00ednseco y su exposici\u00f3n a din\u00e1micas especulativas, la literatura reciente ofrece una visi\u00f3n m\u00e1s matizada. En particular, varios trabajos proponen entender los \u201ctokens\u201d no como activos financieros tradicionales, sino como \u201cactivos de plataforma\u201d, cuyo valor surge de su uso en transacciones espec\u00edficas y de los efectos de red, donde el valor de una plataforma depende de cu\u00e1ntas personas la usan. En este marco, su precio refleja la adopci\u00f3n, la escala y la productividad del ecosistema en que operan, m\u00e1s que flujos de caja convencionales.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, existe evidencia de que ciertas aplicaciones de blockchain pueden generar valor econ\u00f3mico. Por ejemplo, su uso puede reducir asimetr\u00edas de informaci\u00f3n y costos de financiamiento en algunos mercados financieros. Asimismo, el crecimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi) sugiere que estos sistemas pueden proveer servicios financieros alternativos, con menor costos de intermediaci\u00f3n, mayor programabilidad y nuevas formas de gobernanza basadas en reglas codificadas, lo que ampl\u00eda su potencial alcance econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, esta visi\u00f3n no invalida la preocupaci\u00f3n de Velasco. El valor de estos activos depende cr\u00edticamente de la adopci\u00f3n, la regulaci\u00f3n y la coordinaci\u00f3n de expectativas. La evidencia muestra que los criptoactivos reaccionan fuertemente a anuncios regulatorios, reflejando una base institucional fr\u00e1gil, y que su valoraci\u00f3n est\u00e1 sujeta a alta volatilidad y ciclos recurrentes de auge y colapso. Adem\u00e1s, aunque redes como Ethereum fueron dise\u00f1adas como descentralizadas, en la pr\u00e1ctica una parte relevante de la validaci\u00f3n se concentra en pocos operadores, introduciendo riesgos de centralizaci\u00f3n, gobernanza y posibles fallas sist\u00e9micas.<\/p>\n\n\n\n<p>En este contexto, es clave distinguir entre casos de uso. Los \u201ctokens\u201d de gobernanza, por ejemplo, otorgan derechos de decisi\u00f3n sobre plataformas digitales y permiten coordinar reglas e incentivos, funcionando como una forma descentralizada de control de una empresa. Otros tokens cumplen funciones transaccionales dentro de ecosistemas digitales, donde su valor depende del volumen de actividad y de los efectos de red.<\/p>\n\n\n\n<p>Estos mecanismos solo generan valor si existe demanda real, si los incentivos est\u00e1n bien dise\u00f1ados y si la regulaci\u00f3n no limita su adopci\u00f3n. Cuando estas condiciones fallan, los \u201ctokens\u201d tienden a comportarse como activos puramente especulativos, validando muchas de las cr\u00edticas de Velasco. La distinci\u00f3n relevante, entonces, no es entre \u201ccripto s\u00ed o no\u201d, sino entre tecnolog\u00edas que coordinan nuevas actividades econ\u00f3micas y aquellas cuyo valor depende solo de expectativas de reventa.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Dr.<\/strong> <strong>Jorge Sabat Silva \u2013 Doctor in Business Administration, Universidad de Washington en St. Louis, Estados Unidos. Investigador Instituto de Pol\u00edticas Econ\u00f3micas (IPE) <\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Las cr\u00edticas recientes del economista Andr\u00e9s Velasco a las criptomonedas son tajantes pero \u00bftienen sustento alguno?&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":34288,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3,2889,12,4396,4588,2890,4138,4825],"tags":[2118,4926,337,273,247,133],"class_list":["post-34286","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-al-dia","category-analisis","category-economia","category-especialista","category-indicadores-economicos","category-internacional","category-politica-economica","category-politica-internacional","tag-semanariolocal","tag-dr-jorge-sabat-silva","tag-informacion","tag-noticias","tag-region-de-los-lagos","tag-semanario-local"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34286","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=34286"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34286\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":34287,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/34286\/revisions\/34287"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/34288"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=34286"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=34286"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.semanariolocal.cl\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=34286"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}