El Gobierno de Chile, a trav\u00e9s del Ministerio de Hacienda, realiz\u00f3 una nueva emisi\u00f3n de bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB, por su sigla en ingl\u00e9s), utilizando la modalidad book-building -libro de \u00f3rdenes-. Este bono se emiti\u00f3 en pesos con vencimiento en 2034 a una tasa de colocaci\u00f3n de 7%. La operaci\u00f3n se realiz\u00f3 por $1,75 billones (US$1.900 millones, aproximadamente) con una alta demanda, que alcanz\u00f3 los $5 billones en su punto m\u00e1ximo, 2,9 veces el monto colocado.<\/p>\n\n\n\n
El alto inter\u00e9s se vio reforzado por la diversificaci\u00f3n de los inversionistas, que proven\u00edan de 56 cuentas de inversionistas nacionales, de Europa y del continente americano.<\/p>\n\n\n\n
La fecha de vencimiento del nuevo bono SLB en Pesos es el 1 de octubre de 2034 con un cup\u00f3n de 5,8%, el cual podr\u00eda estar eventualmente sujeto a incrementos en el futuro, en base al cumplimiento o no por parte de Chile de dos objetivos. El primero se relaciona con el cumplimiento de forma conjunta de dos puntos comprometidos por Chile en la Contribuci\u00f3n Nacional determinada bajo el Acuerdo de Par\u00eds: alcanzar emisiones anuales de gases de efecto invernadero (\u00abGEI\u00bb) de 95 toneladas m\u00e9tricas equivalentes de di\u00f3xido de carbono antes del 31 de diciembre de 2030, y alcanzar un presupuesto m\u00e1ximo de GEI de 1.100 MtCO2e entre el 1 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2030. El segundo objetivo responde a alcanzar una participaci\u00f3n promedio de al menos 40% de mujeres respecto del total de las posiciones en los directorios de las sociedades declarantes y sujetas a la supervisi\u00f3n de la Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero, al 30 de diciembre de 2031.<\/p>\n\n\n\n
En caso de no cumplimiento de algunas de estas metas, la estructura contempla un incremento del cup\u00f3n equivalente a 0,55% semestral por objetivo no alcanzado, en el pago de inter\u00e9s a realizarse al vencimiento el 1 de octubre de 2034.<\/p>\n\n\n\n
El ministro de Hacienda, Mario Marcel, destac\u00f3 los resultados y el liderazgo de Chile en emisi\u00f3n de deuda ESG y el compromiso del pa\u00eds en fomentar la emisi\u00f3n de bonos con caracter\u00edsticas sostenibles, adem\u00e1s de crear referencias en la curva en pesos, continuando con la estrategia de profundizar el mercado en moneda local atrayendo a inversionistas extranjeros. En esta oportunidad, bajo la modalidad book-building un 32% de inversionistas extranjeros concretaron la adjudicaci\u00f3n versus un 68% de nacionales.<\/p>\n\n\n\n
\u00abPara el Ministerio es importante que las emisiones soberanas cumplan con el prop\u00f3sito de allegar recursos de forma oportuna, innovando para conseguir mejoras en las condiciones de financiamiento, incrementando y diversificando la base de inversionistas. Esta emisi\u00f3n se suma a la reciente colocaci\u00f3n del BTU-2039, con las mismas metas de sostenibilidad, contribuyendo de esa forma a apoyar la profundidad del mercado financiero dom\u00e9stico \u00ab, indic\u00f3 el secretario de Estado.<\/p>\n\n\n\n
Cabe mencionar que la tasa de colocaci\u00f3n de 7,0% es equivalente a una concesi\u00f3n de tasa de 20 puntos b\u00e1sicos en relaci\u00f3n a la curva en el mercado secundario. Por su parte, la tasa te\u00f3rica equivalente en d\u00f3lares de la tasa 7,0% del SLB en Pesos equivale a alrededor de un 5,75% en d\u00f3lares, lo cual se compara favorablemente con la tasa te\u00f3rica estimada de 6,10% de haberse emitido al mismo plazo en dicha moneda en los mercados internacionales. En condiciones actuales de mercado, se estima que la concesi\u00f3n de la colocaci\u00f3n de un bono no tem\u00e1tico hubiera sido 35 puntos base, lo que se desprende de las concesiones otorgadas por emisores similares a Chile, por lo que el greenium para esta operaci\u00f3n ser\u00eda de aproximadamente15 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n
Esta colocaci\u00f3n se suma a las operaciones realizadas a fines de junio, mediados de julio, y de la semana pasada; en los mercados de d\u00f3lar, euro, peso y UF, respectivamente, por alrededor de US$6.180 millones. Estas incluyeron por primera vez un indicador asociado a igualdad de g\u00e9nero y empoderamiento de las mujeres, siendo pioneros en el mundo en asumir estos compromisos en una transacci\u00f3n de este tipo.<\/p>\n\n\n\n
Considerando la operaci\u00f3n de hoy, se ha emitido aproximadamente US$46,4 mil millones en bonos tem\u00e1ticos desde 2019, de los cuales US$21 mil millones corresponden a bonos sociales, US$11,4 mil millones a SLB, US$7,4 mil millones a bonos verdes y US$6,5 mil millones a bonos sustentables. Con esta emisi\u00f3n, los bonos tem\u00e1ticos representan el 36% de la deuda p\u00fablica, porcentaje que se ubica entre los mayores del mundo.<\/p>\n\n\n\n
La porci\u00f3n asignada a inversionistas extranjeros ser\u00e1 mantenida inicialmente en la cuenta de Euroclear Bank S.A.\/N.V. en el Dep\u00f3sito Central de Valores, y podr\u00e1 ser transada en dicha plataforma.<\/p>\n\n\n\n
La Oficina de la Deuda P\u00fablica del Ministerio de Hacienda cont\u00f3 con la asesor\u00eda de los bancos colocadores BofA Securities, Citigroup Global Markets, Ita\u00fa BBA USA Securities y J.P. Morgan Securities LLC, as\u00ed como de los estudios legales Linklaters en Estados Unidos y Morales y Besa en Chile<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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